1 月 28 日，美国股市大幅下跌，芯片股领跌，人工智能芯片巨头英伟达股价暴跌近 17%，单日市值蒸发约 5950 亿美元，折合人民币 4.3 万亿元，创美股单日市值跌幅最高纪录。此次暴跌源于中国人工智能公司 DeepSeek 的意外进展，其研发的 R1 模型展现出强大性能，且运行成本远低于美国同行，引发市场对人工智能算力领域泡沫的质疑。

上周，成立仅一年的 DeepSeek 展示了名为 R1 的人工智能模型，功能类似 ChatGPT ，但运行成本仅为 OpenAI、谷歌或 Meta 同类模型的一小部分。DeepSeek 称，其基础模型计算能力仅花费 560 万美元，而美国公司在人工智能技术上的投入达数亿甚至数十亿美元。这一消息令市场对人工智能算力的巨额投入是否合理产生怀疑，进而引发芯片股抛售潮。除英伟达外，博通下跌 17%，市值跌去 1800 亿美元；台积电下跌 13%，市值跌去 1500 亿美元 。

英伟达发言人表示，DeepSeek 的 R1 模型是出色的人工智能进步，也是测试时间扩展的完美范例，其工作展示了如何利用广泛使用的模型和符合出口管制的计算创建新模型，英伟达认为这将为其图形处理单元（GPU）创造更多工作。然而，市场似乎并不买账，投资者开始重新审视人工智能领域的投资逻辑。

值得注意的是，DeepSeek 移动应用程序在中国区和美国区苹果免费 iPhone 应用程序排名中均名列第一，人们对其在人工智能领域快速进步的关注，成为美国科技股暴跌的导火索。此前，Meta 宣布今年将在人工智能开发上投入高达 650 亿美元，OpenAI 首席执行官 Sam Altman 也曾表示，人工智能行业需要数万亿美元投资来支持芯片开发，以满足运行复杂模型的数据中心需求 。如今，DeepSeek 以低成本实现类似成果，让投资者对美国公司在人工智能领域的巨额投入和领先地位产生动摇。

此次事件不仅影响科技股，还引发华尔街对非科技公司投资的变化。近年来，因人工智能数据中心电力需求大，能源公司股价大幅上涨，但 1 月 28 日，它们纷纷暴跌。计划重启三哩岛核电站用于人工智能的 Constellation Energy 下跌 21%，其竞争对手 Vistra 下跌 28%，GE Vernova 下跌 22% ，比特币和其他加密货币也大幅下跌。

尽管 DeepSeek 的成就令人震惊，但它可能难以在短期内抵消美国多年来在人工智能领域的领先地位。Third Seven Capital 市场策略师迈克尔・布洛克表示，时间将证明 DeepSeek 的威胁是否真实，竞争在于哪种技术有效，以及西方大公司将如何应对和发展。人工智能市场研究公司 Reflexivity 总裁朱塞佩・塞特也认为，凭借人才和资本基础，美国仍是人工智能领域的有力竞争者，预计首个自我改进的人工智能将诞生于此。

随着本周一系列科技公司公布财报，市场对 DeepSeek 的反应可能在未来几天和几周内引发更多动荡。投资者正密切关注中国人工智能公司的发展，DeepSeek 的崛起或许会重新激发对被低估的中国人工智能公司的投资兴趣，为全球人工智能产业发展带来新的故事与变革 。